일본 반도체 제조 장비 대장주 도쿄일렉트론 (東京エレクトロン, 8035)

이전 글에서 소개해드린 바와 같이 반도체 산업에는 반도체 소자를 만드는 메이커뿐만 아니라 반도체 제조 장비를 개발 및 제조하는 기업도 빼놓을 수 없습니다. 이 반도체 제조 장비 분야, 특히, 일본이 자랑하는 세계 탑 클래스의 반도체 제조 장비 기업이 바로 '도쿄일렉트론' (Tokyo Electron)입니다. 이번 글에서는 도쿄일렉트론이 어떤 회사인지, 어떤 제품을 취급하고 있는지, 그리고 앞으로의 주가 전망에 대해서 소개하겠습니다.

1. 도쿄일렉트론 소개

도쿄일렉트론의 로고입니다.

1.1 도쿄일렉트론이란?

도쿄 일렉트론(Tokyo Electron Ltd.)은 도쿄도 미나토구에 본사를 두고 있는 반도체 제조 장비 제조업체이다. 'TEL'이라고 줄여서 표기하는 경우도 있습니다. 반도체 제조 장치뿐만 아니라 FPD(Flat Panel Display) 제조 장치 분야에서도 강세를 보이고 있으며, 이 분야의 점유율은 국내 1위, 세계 1위입니다. 세계에서도 상위권에 위치하고 있습니다.

직원 수는 계열사를 통틀어 약 1만5000명이 넘습니다. 국내에만 25개, 미국, 프랑스, 대만, 싱가포르, 한국 등 전 세계 지역(미국, 프랑스, 대만, 싱가포르, 한국 등)을 합치면 77개에 달하는 대규모 기업이다.

1.2 세계 톱 클래스의 반도체 제조장치 메이커

도쿄 일렉트론은 일본의 대기업일 뿐만 아니라, 세계 전체로 보았을 때에도 탑 클래스의 실적을 가진 기업입니다. 2021년 반도체 제조 장비 제조업체의 매출 상위권에는 'Applied Materials(어플라이드 머티어리얼즈)', 'ASML' 등이 자리 잡고 있습니다만, 도쿄일렉트론은 이들과 어깨를 나란히 하는 기업으로 인정받고 있습니다. 매출액은 2조 엔 정도. 일반 소비자에게까지 널리 알려진 메이커는 아니지만, 시가총액은 일본 국내 탑 10 클래스로 일본 경제를 지탱하는 한 축을 담당하고 있습니다.
도쿄일렉트론의 제품은 고정밀 반도체 제조의 실현에 크게 기여하고 있으며, 세계 반도체 시장에서도 도쿄일렉트론은 중요한 존재라고 할 수 있습니다. 또한, 이렇게 큰 매출을 기록한 배경에는 신종 코로나 바이러스의 유행도 관련이 있는 것으로 알려져 있습니다. 많은 업계가 불황을 겪었고, 특히 음식, 관광 업계 등은 큰 타격을 입었습니다. 그러나 반도체 업계는 원격 근무의 수요가 증가함에 따라 PC나 클라우드 서비스 등의 구매 및 이용이 늘어남에 따라 수요가 증가하고 있습니다.

2. 도쿄일렉트론의 주요 제품군

도쿄일렉트론의 주요 사업은 위에서 언급한 바와 같이 ① 반도체 제조장치와 ② FPD(Flat Panel Display) 제조장치의 두 가지가 있습니다. 각 장르의 제품에 대해 간단히 소개하겠습니다.

2.1 반도체 제조 장치

반도체는 현대 사회 곳곳에서 사용되고 있습니다. 컴퓨터, 스마트폰, 기타 모든 전자기기에 탑재되어 있습니다. 최근 통신기술의 발전이 눈부시게 발전하고 있지만, 통신기술도 반도체 기술의 발전이 없었다면 불가능했을 것입니다. 따라서 디지털 사회의 토대이자 핵심인 반도체가 바로 그 핵심인 것입니다.
이런 관점에서 반도체 제조업체가 자주 주목받지만, 반도체 제조 '장비' 제조업체도 그에 못지않게 중요한 존재입니다. 반도체 제조업체가 설계한 소자를 실제 제품으로 만들기 위해서는 고정밀 제조 장비가 필수적이다. 이론적으로 높은 수준의 디바이스를 만들 수 있다는 것을 증명할 수 있어도 제조 기술이 따라가지 못하면 실용화할 수 없다. 따라서 반도체 제조업체의 기술력 향상뿐만 아니라 반도체 제조장치 제조업체의 혁신도 함께 이루어지지 않으면 전체 기술력 향상으로 이어지지 않습니다.
도쿄일렉트론의 주요 라인업으로는 웨이퍼 처리 과정에서 포토레지스트를 도포 및 현상하는 '코터/디벨로퍼'를 들 수 있는데, 2021년 세계 시장 점유율 89%를 차지하며 전 세계적으로 높은 평가를 받고 있습니다. 이외에도 '웨이퍼 프로버'(점유율 47%), '성막장비'(점유율 39%), '드라이 에칭 장비'(점유율 29%), '세정장비'(점유율 25%) 등을 꼽을 수 있습니다.

2.2 FPD 제조 장비

평판 디스플레이를 제조하기 위한 장비도 도쿄일렉트론의 주력 제품입니다. 원래 '평판 디스플레이'는 PC, 스마트폰, 액정 TV, 유기 EL TV 등의 디스플레이를 말합니다. 이렇게 나열해 보면 FPD도 현대 사회에 없어서는 안 될 존재라는 것을 알 수 있습니다.
전자기기의 처리 내용을 사람이 파악하거나 기기를 제어하기 위해서는 접점이 되는 인터페이스가 필요합니다. 요컨대, 디스플레이로 표시하는 기기가 필요한 경우가 많다는 것입니다. 도쿄일렉트론의 2022년 세계 시장 점유율은 'FPD 플라즈마 에칭 장치'에서 71%. 'FPD 코터/디벨로퍼'도 21%로 압도적인 위치를 차지하고 있습니다.

3. 도쿄일렉트론의 주가 전망

3.1 도쿄일렉트론의 강점

도쿄일렉트론의 강점으로는 제조 장비의 생산성, 낮은 고장률, 지원 등을 들 수 있지만, 핵심은 '종합력'에 있다고 평가할 수 있습니다. 생산력, 개발력, 마케팅력, 지원력 등 기업 활동에 필요한 다양한 역량을 높은 수준으로 갖추고 있습니다. 또한, 반도체 제조 장비 등을 다루는 이 회사의 분야는 진입장벽이 높은 것으로 알려져 있습니다. 신규 경쟁자가 나타나기 어려워 높은 점유율을 유지하는 요인이 되기도 합니다. 이러한 강점들은 투자자들이 도쿄일렉트론의 주가 전망을 높게 평가하는 이유입니다.

3.2 도쿄일렉트론의 주가 전망

도쿄 일렉트론은 '반도체 제조장치'와 'FPD 제조장치'의 두 축으로 세계 최고의 실적을 기록하는 대기업이다. 반도체 시장이 세계 경제의 중심적인 위치에 있고, 앞으로도 계속 발전할 것으로 예상되기 때문에 도쿄일렉트론의 성장세는 더욱 커질 것으로 예상됩니다. 현재 주가는 6월 27일 기준 19,715엔을 기록하고 있으며 이 수치는 한 해 동안 수익률이 무려 24.38%를 기록하고 있는 중입니다. 이 전 글에서도 소개했던 것처럼 지금까지의 상승은 예상보다 훨씬 더 큰 상승으로 받아들이고 있습니다. 하지만 일본의 금리 안정, 경제활동 수준 상승, 도쿄증권거래소 개혁 등을 볼 때, 상승세는 아직 지속될 것으로 봅니다.